中国人行今年来一直维稳人民币汇率，每天的参考汇率一直在7.09~7.11之间。但最近市场汇率一度比参考汇率低2%，是八年首见，足见人民币卖压沉重。（路透）

外汇市场正大力压迫中国人民银行（央行）让人民币贬值，因为投资人赌美中之间的利率差距，将使更多投资人抛出人民币。

英国金融时报（FT）报导，人行今年来一直维稳人民币汇率，每天的参考汇率一直在7.09~7.11之间。但最近市场汇率一度比参考汇率低2%，是八年首见，显示市场人民币卖压沉重。

市场压迫人民币贬值，主要是反映美国10年期公债殖利率约4.5%，而中国殖利率仅2.3%。上海外汇交易商表示，“许多交易商预期人民币会出现一次性的贬值，与2015年类似，因为过去几个月来人民币累积的贬值压力沉重”。

人民银行目前不愿让人民币急贬，主张维稳汇率。人民币贬值对全球贸易影响重大，可能会使中美贸易关系益发紧张。人民银行之前会随着市场情势而调整参考汇率，但最近参考汇率却不寻常地平稳，尽管市场汇率已逼近波动区间的下限，这显示人行正在抵御人民币贬值压力。

人民币今年来虽对美元贬值2%，但仍是亚洲的强势货币；今年日圆已贬值逾11%，韩元贬值逾5%。摩根大通外汇策略专家表示，目前市场由空头主导；市场虽预期美国联准会（Fed）今年稍晚时将降息，但可能只是小幅降低，且人民银行已表示将维持低利率，必要时甚至还会降息，因此在可预见的未来美国殖利率仍将远高于中国。

国际货币基金（IMF）首席副总裁高萍娜本周建议，人民银行应考虑让人民币更有弹性，表示“这将能降低中国的通货紧缩风险，并有助于吸收外部震撼”。

不过人民银行迄未暗示将改变现行的汇率政策。人行在最新的货币政策季报中指出，人行将“果断地纠正汇市的心理性行为，并抵御汇率调整过度的风险”。

分析师指出，纯粹从贸易的角度来看，人民币汇率并未被高估，因为出口成长持续强劲，以往在这种情况下人民币通常会对美元升值。

一些交易商指出，人行正在考虑如何释放人民币的贬值压力，例如逐步下修参考汇率。中信证券交易商相信，人行未来几周会将参考汇率缓步朝向7.11~7.12移动，以避免大幅动荡。