2020年3月3日，美国联邦储备委员会主席鲍威尔在华盛顿举行的新闻发布会上发言。（美联社/Jacquelyn Martin/加通社）

自川普（特朗普）就任美国总统后，他觉得最难搞定的人，可能就是美联储主席鲍威尔。此君当年第一任是川普提名，参议院任命；后来在他第一任到期后，拜登又让他继续担任美联储主席。川普不喜欢鲍威尔，因为他在第一任时就不太听话；在第二任中，又总是以川普的关税会给通胀带来风险为理由而拒绝降息；但川普总希望他能降息，因为这会大幅降低美国国债利息的成本，也给企业和买房买车者减轻贷款负担，对股市的利好，就更不必说，股市总是欢迎降息的。

美联储主席不听话，美国总统也无法说那句他最著名的“你被炒鱿鱼了”，因为这牵扯到美联储独立性的问题，他只能在他的“真相社交”（Truth Social）上继续“炮轰”鲍威尔。

不过事情终于出现了转机。美联储主席杰罗姆·鲍威尔于2025年8月22日在怀俄明州杰克逊霍尔（Jackson Hole, Wyoming）的经济研讨会上发表了讲话。这是美联储堪萨斯城分行主办的年度经济政策研讨会，主题为“劳动力市场转型：人口、生产率和宏观经济政策”。此次讲话备受关注，因为鲍威尔暗示了9月可能降息，引发市场广泛反响，美股的三大指数都立刻大幅上涨。

那么美联储降息，对加拿大人又有什么影响？

首先说加元兑换美元，价格会便宜一点。目前，美国联邦基金利率为4.5%，而加拿大央行利率为2.75%，加元兑美元汇率因此承压，加元换美元超级不划算，跨境消费和投资成本很高。若美联储降息50至100个基点（0.5%~1%），美元吸引力下降，加元可能相对升值。这将使加拿大人赴美购物、旅游或投资美元资产的成本降低，增强购买力。

对投资人，比如买了美国股票或基金的人来说，降息对美国股市是一个利好消息，所以美国股票或基金的价值会上升。加国股市则应该没什么大的影响。

正等待加拿大央行进一步降息还房贷的人来说，美联储降息可能促使加拿大央行跟进，降低房贷利率。这对房贷族是一个好消息，对等着入场正在观望的买房者也是一个好消息。但低利率会不会又推高房价，则是一个未知数。

对于加拿大的中小企业而言，降息意味着更低的融资成本，有助于扩张、设备更新或缓解现金流压力。美联储降息可能促使加拿大央行跟进，进一步优化企业运营环境。

2025年，加拿大经济面临多重挑战：过去几年经济增长乏力，加美贸易摩擦加剧家庭开支压力。近期，总理卡尼宣布取消对美国商品的惩罚性关税，为企业减轻了部分负担。若美联储降息进一步刺激经济增长，加拿大可能迎来更宽松的经济环境。

加拿大经济今年是风雨飘摇，不仅因为过去几年经济无法提升，更因为跟美国打贸易战导致家庭开支加大。最近卡尼总理宣布对美国大部分商品取消惩罚性关税，是一个好消息。美联储主席鲍威尔的政策转向为加拿大带来了新的机遇与挑战。无论是投资者调整资产配置、购房者抓住低利率窗口，还是企业主优化经营策略，加拿大人需密切关注美联储和加拿大央行的后续动作。