道指跌超490个点、上证综指跌5.33%、日经225跌4.1%、布伦特油价狂泻6.3%……新年伊始，美国、中国、日本等全球主要金融市场近期就频频以惨遭屠杀这样的血腥字眼占据财经媒体头条，这引发了人们对于2008年危机是否重演的忧虑。

对于那些经历过上一轮危机的人们来说，跌幅和横跨多类资产的传染方式是引起恐慌的原因。还有很多人担心，这一次也可能是1998年俄罗斯债务危机，或者2001年互联网科技泡沫破裂之类的翻版。

不过，上述担心可能过头了。来看看《华尔街日报》给出的理由：

首先、2008年之所以发生金融危机，一部分原因是，人们不清楚金融系统内究竟沉淀了多少债务。那放大了亏损的痛苦，导致债务市场卡滞，银行资产负债表也出现巨大漏洞。现在，美国经济和金融体系都和当年不同，政府之外的债务比率并不是特别高。当年处于危机漩涡中心的家庭负债率在07年底几乎相当于家庭收入的130%，而截至去年第三季度末已经跌至103%。

其次，受益于低利率，美国家庭现在只需要拿出收入的15.3%来偿还负债，而该比例在07年时则为18.1%。

再者，美国的银行如今具有高于以往的亏损承受能力。截止2014年底，接受美联储压力测试的31家金融机构持有1.1万亿美元普通股本（common equitycapital），09年初则仅有4590亿美元；银行普通股本与风险加权资产的比例为12.5%，几乎是09年第一季度末5.5%比例的两倍。

不可否认的是，一些国家的债务的确较为沉重。截止去年第三季度，美国政府负债在GDP的比重为101%，高于07年晚些时候的63%。中国、日本和欧盟一些国家也负债累累。

“新债王”、全球表现最出色的债券基金DoubleLine Capital创始人Jeffrey Gundlach认为，虽然很糟糕，但现在和2008年可不一样。他认为，股市和债务将在今年上半年表现挣扎，但可能在下半年出现买入机会。

“最有可能发生的是，市场开始对美联储无法做到那么有效而给出资产定价，期间会有一段折磨人的过程，但是，不会出现2008年那种由被迫抛售引发更多恐慌性抛售的现象。”路透社援引全球最大对冲基金桥水（Bridgewater）联席CEO兼联席CIO Greg Jensen的话表示。

太平洋投资管理公司（PIMCO）首席投资官Scott Mather本周四在接受CNBC的Closing Bell节目采访时也表示，现在和当年不同。“只要原油需求持续增长，供应就将继续被消化……然后，人们会开始看到油价反弹。你不能只看到大宗商品价格较低就认为市场将重演2008年，或者全球经济就会因此陷入下行周期。我们认为，美债收益率将温和上升，美联储将继续行动，但是，市场依然会出现很多波动性。”