素有“印度洋明珠”之称的马尔代夫，凭借洁白沙滩与碧海蓝天，一直是许多台湾民众心中理想的蜜月胜地。然而，这个观光天堂如今却正急速滑向主权债务违约的深渊，甚至被国际机构警告，恐步上斯里兰卡“破产”的后尘。
根据《Raajje》和《Sri Lanka Guardian》等外媒报导，马尔代夫目前面临的债务压力空前高涨：其总债务自2018年的30亿美元暴增至2024年3月的82亿美元，预估至2029年将突破110亿美元。其中，至少34亿美元为对中共与印度的双边债务，占比甚钜。面对即将到来的偿债高峰，马尔代夫在2025年需偿还6亿美元，2026年更将攀升至10亿美元。
“一带一路”输血成债网马国恐步斯里兰卡后尘
马尔代夫是最早加入中共“一带一路”倡议的南亚国家之一，并在2013至2018年间，由亲中派前总统亚曼（Abdulla Yameen）大举引进中共资金，推动大规模基建狂潮。包括中马友谊大桥、维拉纳国际机场扩建与人工岛填海造镇工程，几乎皆由中国国企包办，贷款亦主要来自中国进出口银行与中国开发银行，利率偏高，宽限期短，并需政府担保，形成典型的债务陷阱结构。
根据世界银行资料，2021年马尔代夫42%的外债来自中共。另有研究显示，马国对中债务总额约在15至20亿美元间，占外债总体四成以上。尽管马尔代夫已面临财政危机，却仍拒绝国际货币基金（IMF）的纾困建议。IMF曾于2024年警告，若不立即改革，马尔代夫将持续处于高风险的债务压力中，整体财政赤字与债务将无法回稳。
2024年1月马尔地夫总统穆伊祖（左2）与夫人Sajidha Mohamed访问北京时，与中共国家主席习*近*平及夫人彭丽媛合影。（资料照，法新社）
《中马自由贸易协定》形同单向输血中共吞噬马国市场
马尔代夫与中共于2025年1月签署并生效的《中马自由贸易协定》（FTA），原意在提振出口、扩大贸易，实际却沦为单边让利工具。协定内容指出马尔代夫取消91%中共进口商品的关税，但马国出口额却连3%都不到。2025年前两个月，中共对马尔代夫出口高达6500万美元，较2024年同期的4300万大幅成长；而马尔代夫对中国的出口几乎停滞，北京所承诺的“马尔代夫渔产品免税进口”至今仍看不到实质成果。
最新统计显示，2025年5月，马尔代夫出口的渔产品中，超过五成销往泰国，中共仍未列入其前五大出口市场。这一“自由贸易”结果明显倾斜，对中共有利，对马国经济反成重担。
此外，中资企业大举进入马尔代夫观光业，掌握大量旅游设施与酒店资源，导致中国游客在马尔代夫的消费利润大多回流中国，对当地经济贡献有限。
过去十年，马尔地夫政府大举举债投资基础建设。（示意图，法新社）
财政困境恶化求援无门
面对债务与外汇危机，马尔代夫曾向海湾合作委员会（GCC）成员国申请3亿美元援助，无疾而终；并向中共提出2亿美元预算支持、债务再融资与货币互换请求，亦未得到实质回应。尽管马尔代夫总统穆伊祖（Mohamed Muizzu）于2023年底访问中国并发表联合公报，表态坚守“一中原则”、不与台湾发展任何官方关系，仍未换来中共即时纾困。
这位亲中总统在上任后便急速撤离印度军事人员，强调所谓“主权独立”，却被普遍解读为彻底倒向北京。马尔代夫在地缘政治中逐渐被卷入中印博弈的漩涡。
印度出手援助但观光雪上加霜
在与印度关系恶化后，马尔代夫观光业遭遇印度民众发起抵制潮，而疫情后中国与俄罗斯游客虽有回流，但整体旅游人数仍远低于2019年水准。观光业作为马国最大外汇来源无法迅速复苏，导致其外汇存底在2024年底降至仅能支应3个月进口需求。五星级度假村打折、欠薪频传，税收崩溃。
2024年10月，穆伊祖访问印度，寻求重建关系。印度政府最终宣布提供7.6亿美元援助，避免马尔代夫立即违约，展现印度在地区战略中的维稳姿态。
面对财政危机，马尔地夫政府自2024年底开始启动多项紧缩与改革措施。（资料照，路透）
转型金融自由区仍是未定之数
为因应危机，马尔代夫政府自2024年底起祭出财政紧缩与转型计划，包括调升商品与服务税（GST）从12%至16%、削减政府开支、冻结非关键基建项目与公职薪资。总统穆伊祖本人宣布自减薪50%，多数公职人员强制减薪10%。
2025年5月，《南华早报》报导马尔代夫计划投资88亿美元与迪拜企业合作设立“金融自由区”，以期打造多元经济、摆脱对观光业的高度依赖。计划包括三栋商办大楼、会议中心与饭店群，总统办公室声称，这是通往“经济多元”与“永续金融”的第一步。
同时，政府亦推动“绿色观光转型”与“蓝色经济”，试图拓展渔业、海洋科技与离岸金融等新领域。但这些中长期转型方案成效尚待观察，短期内恐难止住债务失控之势。
马尔代夫的财政危机不仅是单一经济体制问题，更是中共对外输出“债务外交”的缩影。在华丽景观背后，马国已被中共绑上高利贷款的战车，一旦无力偿还，恐将沦为地缘政治棋局中的牺牲品。正如斯里兰卡经验所警示，依赖中共的发展模式，短期或许华丽耀眼，长期却可能代价沉重。
马尔代夫正处于历史十字路口：是选择维持与中共的依赖关系，继续走债务陷阱的老路，还是借机转型、强化民主与多元经济，重新寻找独立且可持续的发展方向？
全球与区域力量正密切关注这个“小国大战略”的下一步。马尔代夫的命运，将不仅决定其本身未来，也势必对整个印度洋权力平衡产生深远影响。
