背负1470亿巨额债务，8400名债权人焦急等待，如今的金科，仅靠26亿救命资金勉强维生，曾靠盖楼问鼎2000亿销售额的创始人黄红云，一边称金科是自己的命，另一边7天套现28亿，房企暴雷1470亿债务怎么办？8000多名股民何去何从？

那个从泥泞中起身，把砖头变成金子的人

黄红云的故事，本该是一个标准的励志范本，他出身草根，19岁时揣着借来的8000元，一头扎进建筑工地，从最底层的学徒做起，他仿佛天生就懂得如何与钢筋水泥打交道，更懂得如何与人打交道。

靠着一股拼劲和精明，他很快从一个小学徒，成长为能独当一面的包工头，甚至救活了一家濒临倒闭的建筑公司，原始积累完成后，他嗅到了房地产的黄金气息。

1998年，黄红云在重庆创立金科房地产公司，他似乎总能踩准时代的鼓点，建造了第一个“金科花园”的楼盘，一经开售就被抢空，凭借一个个高档小区的出售，迅速在西南地区站稳脚跟，赢得了“西南王”的称号。

借壳上市后，金科更是插上了资本的翅膀，从一家地方房企，一路狂飙突进，黄红云也从那个工地上的穷小子，变成了身价150亿、登上胡润百富榜的地产大亨。

那时候的他，是实体经济的骄子，是城市化的建设者，他靠一砖一瓦，将自己的命运和公司的命运牢牢砌在了一起。

当“盖楼”的满足，输给了“玩钱”的诱惑

转折点发生在2014年，那时的金科，股价低迷，而黄红云作为实控人，股票减持的锁定期即将结束，低价套现，显然不符合他的胃口，如何让股价飞起来？

一个大胆的计划在他和“私募一哥”徐翔之间悄然成形，金科突然高调宣布，要进军彼时最火热的“新能源”领域，并抛出了一份极其诱人的业绩承诺。

消息一出，市场沸腾，在徐翔旗下基金的暗中配合下，金科股价如火箭般蹿升，从2块多一路涨到接近10块，就在市场最狂热的顶点，黄红云家族精准地出手了，他们悄无声息地抛售股票。

黄红云曾对着媒体镜头说：“金科就是我的命。”可话音未落，他就带领全家高点抛售金科股票，7天套现28亿，但是这28亿并没有满足黄红云的欲望，据统计，2014年到2015年，黄红云累计套现60亿。

钱一到手，剧本就该落幕了，金科随即公告，大幅缩减新能源投资，取消业绩承诺，被虚假利好吸引来的投资者们，只能在股价的轰然崩塌中，目瞪口呆。

他扔出的飞镖，在空中盘旋了七年

那笔“不干净”的60亿，像一剂强力激素，注入了金科的体内，到了2020年，金科销售额从百亿级别，一路冲破2000亿大关，公司总资产，一度高达4000亿元，金科连续多年入选“中国企业500强”，黄红云也达到了人生的顶峰。

黄红云似乎已经忘了那场风波，坊间传来徐翔因操控股市锒铛入狱，他自己也在被调查后短暂隐退，随后又重掌大权，那枚被他扔出的资本回旋镖，仿佛消失在了财富的万丈光芒里。

为了方便进行股权质押融资，他和妻子陶虹遐在2017年办理了离婚，并约定了股权分割，这在当时被看作是富豪规避风险的常规操作，却为日后的内爆埋下了引信。

更重要的是，一家企业的信誉一旦破产，就再也无法真正重建，当掌舵人痴迷于从资本市场“抽血”，而非为企业“造血”时，无论楼盖得多高，都只是沙上之塔。

资本的无情反噬，从不需要提前通知

2020年起，房地产行业调控收紧，市场迅速进入冰河时代，金科的销售额断崖式下跌，从2000多亿骤降至550亿，现金流岌岌可危。

为了自救，黄红云再次想到了他最熟悉的工具——金融杠杆，他开始大规模质押自己持有的金科股份，向券商借钱续命，这是一种饮鸩止渴，很快，他的股权质押率飙升至72.81%，远远超过了60%的警戒线，这意味着，他几乎将自己对公司的全部控制权，都抵押给了资本。

当初用以收割市场的股份，如今成了勒住自己脖子的绳索，随着公司业绩持续亏损，股价不断下跌，黄红云再也无力赎回那些被质押的股票，资本露出了它最冷酷的一面。

质押方中信证券为了自保，开始强行平仓，在二级市场抛售了9000万股金科股票，讽刺的是，这次强平因未按规定提前披露，构成违规。

一个曾利用规则漏洞收割市场的人，最终被另一个人在规则边缘的粗暴操作，给予了致命一击，回旋镖在空中盘旋了七年后，精准地击中了它最初的主人。

最后一根稻草，来自内部的瓦解，在公司风雨飘摇之际，前妻陶虹遐的一封公开信，将两人离婚后的股权交割纠纷彻底曝光，这场“豪门恩怨”，成了压垮市场信心的最后一击。

26.68亿的战略投资，像一台呼吸机，暂时维持着这家巨头的生命体征，等待它的，将是漫长而痛苦的破产重整，1470亿的债务，8400名债权人，未来该何去何从？黄红云出局了。他曾是那个最会利用规则的人，最终却被规则本身清算出场。