曾经，中国居民的投资选择极其有限，主要集中在房地产和股票市场（包括偏股型基金）。2000年到2022年，中国房地产市场经历了长达二十余年的繁荣周期，彼时，只需在世纪之初购入几套房产，便可轻松实现财富自由，多少人因此一夜暴富。然而，A股市场则截然不同，三十年来，牛市屈指可数，短暂的财富盛宴过后，漫长的熊市往往接踵而至，令无数投资者深陷其中。

如今，楼市与股市却摇身一变，成为吞噬居民财富的两大“收割机”。近年来，全国房价持续下跌，以上海为例，一位炒房客在2022年购入的400万房产，如今仅剩265万，两年多的时间里，房价跌幅超过30%。与此同时，A股市场更是哀鸿遍野，2023年人均亏损高达5.4万元，而2024年散户依旧难逃亏损的命运。

那么，楼市和股市为何沦为“财富收割机”？

一、楼市泡沫破裂，财富蒸发

中国房地产市场缺乏持续盈利能力，根本原因在于过去二十多年房价已透支了未来上涨空间，居民负债率攀升至极限，房价上涨空间几近枯竭，巨大的泡沫隐患重重。因此，那些在高位购入房产的人，如今资产大幅缩水，财富被收割也就不足为奇。目前，二三线城市房价收入比已达20-25倍，一线城市如上海、深圳更是高达40倍，这预示着房价仍有进一步调整的空间。

楼市泡沫破裂，炒房客财富受损，主要源于以下三个因素：

1.疫情冲击：疫情导致居民收入减少甚至失业，无力支撑高房价。

2.供过于求：新房和二手房市场均出现供过于求的局面，房价下行压力巨大。

3.市场信心崩塌：自2022年以来，全国房价持续下跌，房地产投资失去盈利效应，投资者纷纷撤资，加速了房价下跌。

二、A股市场“牛短熊长”，投资陷阱重重

A股市场成立30余年，真正通过二级市场炒股实现财富自由者寥寥无几，多数股民长期处于亏损状态。其原因主要在于：

1.缺乏投资价值：A股市场30多年来，大多数上市公司缺乏现金分红，导致股市缺乏投资价值，仅剩投机属性。股民只能在二级市场追涨杀跌，博取微薄差价，结果往往是越炒越亏。

2.新股发行估值过高：新股发行价普遍过高，通常在30-40倍以上，严重透支了未来上涨空间。许多新股发行后高开低走，进入长期调整，参与其中的股民面临巨大风险。

3.投机资金主导，缺乏业绩支撑：A股市场上涨往往依赖投机资金，这些资金在推高股价后迅速获利了结，导致“牛短熊长”的市场格局。真正的持续上涨应由上市公司业绩增长和现金分红驱动，并伴随实体经济的全面复苏，才能形成稳定持久的牛市。只有这样，才能锁定大量获利筹码，推动A股市场长期向好。