据德国安联集团的经济学家们分析，川普政府的新关税可能导致今年失业率上升，但预计不会出现大规模裁员现象。图为2025年4月2日，美国总统川普在白宫玫瑰园手持图表，就关税问题发表讲话。(Brendan Smialowski/AFP)

一项新的分析显示，美国总统川普（特朗普）新实施的关税政策预计将导致今年失业率上升，但预计不会出现大规模裁员现象。

在上周四（4月17日）发布的一份报告中，国际保险和金融服务业巨头德国安联集团（Allianz）的经济学家们表示，“尽管经济逆风日益加剧”，美国劳动力市场仍保持稳定。这些经济学家还提到，指标显示，今年上半年美国经济应该会继续保持弹性。

经济学家们写道，“职位空缺率将是最早预示经济衰退（预计在第二至第三季度出现）的信号，但我们预计不会出现大规模裁员。”他们解释说，美国经济面临独特的供应限制和日益收紧的移民政策的独特组合，“因此，与以往的衰退期相比，企业更有可能囤积稀缺劳动力，从而防止了失业率激增”。

“尽管关税大幅上调会带来通胀效应，而且政策不确定性持续走高，但我们预计不会出现大规模裁员，因为美国公司仍在享受良好的利润，同时也面临着劳动力短缺加剧的问题。不过，我们预计失业率会上升，到2026年第一季度达到5%的峰值。”安联经济学家们写道。

根据美国劳工部公布的数据，3月份的失业率为4.2%。按照安联的分析，在2025年剩余时间内，失业率将上升0.8个百分点。

埃隆‧马斯克（Elon Musk）领导的政府效率部（DOGE）正在努力缩减联邦工作人员的规模，各联邦机构也在继续推进裁员工作，并为联邦员工提供买断计划。尽管如此，据安联预计，联邦机构的裁员不会导致失业率大幅上升。

经济学家们在报告中写道，“由政府效率部推动的裁员不太可能撼动劳动力市场”，并补充说，“即使在极端情况下，即被解雇或辞职的联邦雇员没有找到另一份工作（但仍留在劳动力队伍中），失业率在2025年也只会上升约0.3个百分点。”