美国总统川普（特朗普）和英伟达执行长黄仁勋资料照。(Patrick T. Fallon and Mandel NGAN/AFP via Getty Images)

美国国会两党议员周一（8月11日）对川普总统和英伟达（辉达，Nvidia）达成的交易表达严重关注，警告此举可能带来新的国家安全风险，并对敌对国家及盟友释出错误信息。

川普总统稍早证实，他亲自与英伟达执行长黄仁勋协商达成协议，允许该公司在中国销售H20芯片，并将15%销售收益上缴美国政府。川普还表示，他对允许英伟达向中国销售旗舰产品Blackwell芯片的简化版本持开放态度。

除此之外，川普也与超微（AMD）达成了类似协议。

川普与芯片半导体企业达成的交易引发广泛关注与争议。美国两党议员也警告这些交易恐导致美国敏感技术流向敌对国家，变相形成“付费换取交易”的局面。分析师与法律专家也表达了相同忧虑。

美国众议院中国特别委员会主席约翰‧穆勒纳尔（John Moolenaar）表示：“出口管制是保护我们国家安全的第一道防线，我们不应该树立一个先例，鼓励政府发放许可证，允许向中国出售能提升其人工智能能力的技术。”

该委员会民主党资深成员拉贾‧克里希纳穆尔蒂（Raja Krishnamoorthi）指出，“将我们的国安疑虑标上价格，就等同向中国和我们的盟友发出一个信号：美国的国家安全原则是可以金钱谈判的，只要付出适当的代价。”

美国政府历来基于国家安全理由对敏感技术实施严格出口管制，一旦技术被限制，企业无法通过金钱交易来改变或回避规定，无论损失的海外销售有多可观。

2025年7月17日，北京，中国国际供应链博览会（CISCE）现场，英伟达（Nvidia）执行长黄仁勋（Jensen Huang，中）向现场群众挥手致意后离场。英伟达本周获准重启对中国出口H20人工智能（AI）芯片（芯片），但据报该公司已告知其在中国的客户，目前无重启生产计划。(Jade Gao/AFP via Getty Images)

川普政府认为恢复向中国销售H20芯片的国安风险非常低，因为这款芯片已在中国广泛销售。美国商务部长卢特尼克也表示，H20是英伟达排名第四的芯片，而让中国企业继续使用美国技术符合国家利益。

面对需向政府支付15%利润分成的问题，英伟达公司未多作回应，表示将继续遵守美国规范，虽然已数月未向中国出口H20芯片，但公司希望出口管制政策能助美国在中国及全球市场维持竞争优势。

超微则未回应与美国分享营收的协议，并强调其业务完全遵守美国的出口管制规定，政府已批准他们部分AI处理器出口中国的申请。

对华出口处理器   毛利率恐降5至15个百分点

股票分析师指出，川普对芯片制造商征收这类费用可能压缩利润率，并为美国政府对重要出口产品课税开创先例。

Bernstein的分析师预计，该交易将使销往中国的处理器毛利率下降5至15个百分点，对英伟达和超微的整体利润率各减少约一个百分点。他们视此交易为“一条危险的滑坡路”。

Gabelli投资组合经理韩迪‧苏桑托（Hendi Susanto）说，不仅芯片制造商，其它向中国销售战略产品的公司也会关注这种汇款模式是否会扩大到他们行业。他认为，对这些企业来说，汇款可能既是负担，也是保住在中国市场的生存之道。

2025年4月30日，美国总统唐纳‧川普（特朗普）出席白宫横厅举行的“投资美国”活动时，听取英伟达执行长黄仁勋发言。川普此次邀集多位企业执行长出席，借此突显各大企业在美国的投资行动。(Andrew Harnik/Getty Images/AFP)

川普与英伟达交易掀合法争议

贸易律师杰里米‧伊鲁利安（Jeremy Iloulian）表示，由于不清楚协议细节，很难判断此举是否属于“出口税”或其它形式的付款，而美国宪法明文禁止国会对各州出口货物征收税费与关税。

加州大学圣地牙哥分校全球政策与策略学院教授凯尔‧汉德利（Kyle Handley）说：“在我看来确实像是一种出口税……他们怎么称呼都行，实际上就是政府从中抽取一部分利益。”

康乃尔大学布鲁克斯公共政策学院教授莎拉‧克雷普斯（Sarah Kreps）则表示，现任政府的政策普遍变得更具弹性和可谈判性，这种情况在过去并不常见，她认为类似的交易未来还会继续出现。