今次上调存备率，是五月通胀指数推高到百分之五点五的快速反应。其实存备率一月一加，已成为近期常态。为了驳斥存备率无上调空间，央行甚至信口开河「存备率无上限」，被人嘲讽不知法律。国家商业银行法规定，商业银行「贷款余额与存款余额的比例不得超过百分之七十五」，意指贷存比七十五是商银合法权限。换言之，存备率超过百分之二十五，有侵蚀此合法权限之嫌，「无上限」说法与法例相悖。
即使以百分之二十五为上限，目前存备率为二十一点五，仍有操作空间，但外界的批评，不纯为限度之争，而是针对政策的效能：一方面是对压抑通胀的作用不彰，另一方面是须留意衍生负面作用。据投行分析，综合考虑央票、财政存款及存备率的影响，银行存款总额百分之二十九点七已被冻结，这一比率高于历史均值。
约三成存款被冻结，对靠放贷搵食的大陆商银，无疑加深生存发展的威胁。提升存备率日益成为遭诟病的政策选择，使人行的货币政策与市场预期严重脱节，中央要管理通胀预期，实则收获的是反效果。市场与人行想的不一样，人行与市场作对—例如，加息被视为遏通胀最有效、最专业的选择，人行却以行动表明不认同。
五月份通胀数据不妙，加深了市场忧虑，惠誉中国更指明，大陆面临严重的长期通胀压力，增加涨息频率对控制通胀压力很重要。惠誉第一层意思间接表明，以往的政策无助消除通胀；第二层意思是敦促加息。正因为应对以上种种考虑，更多分析家预期人行年内需要加息，次数达三、四次之多。人行紧缩遏通胀渐技穷，加息躲无可躲、避无可避了。
人行再拒加息势必犯众怒，事关长期的实则负利率，不仅强制存户补贴银行，也成为通胀的推手。有专家统计，迄今八年九十六个月里，有五十三个月是实则负利率的岁月，负利率已不是偶然或短暂的事情。民众看不到通胀纾缓，也无从知悉央行如何出招，有甚么本事打压通胀，更加热衷投资（炒楼多于买股）及消费，成为通胀的动力。
人行一如专家预期展开加息，也恐良机已去。同时不能为追求效果下重手出招，恐防拉大息差，助长套息行为，大陆加息小步慢走，亦可能削弱政策效果。实则负利率处于两厘水平，改善的速度跟不上通胀，所有结构性的存在问题无法减轻或消除，加息也只会事倍功半。
